什么是去中心化交易所(DEX)？
去中心化交易所(DEX)是无需中间人的加密货币交易平台，用户可以直接通过智能合约进行点对点交易。与中心化交易所不同，DEX不托管用户资金，交易直接在区块链上执行，提供更高的隐私性和自主权。
主要DEX特点与类型
Uniswap
- 以太坊上最大的自动做市商(AMM)DEX
- 创新的流动性池模式，使用恒定乘积公式
- 通过UNI代币进行治理，持有者可参与协议决策
- V3版本引入了集中流动性，大幅提高资本效率
PancakeSwap
- BNB链上领先的DEX，现已扩展至多链部署
- 结合了交易、流动性挖矿、彩票等多元化功能
- CAKE代币用于治理和激励，支持质押赚取收益
- 交易费用相比以太坊链低廉，吸引大量零售用户
dYdX
- 专注于衍生品交易的去中心化平台
- 支持永续合约和杠杆交易，面向专业交易者
- 已升级为基于Cosmos SDK的独立链，大幅提升性能
- 由DYDX代币治理，代币持有者可获得交易费分成
Curve Finance
- 专注于稳定币和相似资产交易的低滑点DEX
- 设计独特的AMM算法，最小化稳定币交易滑点
- CRV代币用于治理和流动性挖矿奖励
- 通过veCRV锁定机制增强代币经济模型
SushiSwap
- 基于Uniswap模型的多链DEX
- 提供交易、借贷、永续合约等综合DeFi服务
- SUSHI代币持有者可获得协议收入分成
- 通过”Onsen”计划为新项目提供流动性激励
DEX投资和使用注意事项
- 无常损失：为流动性池提供资金可能因价格变动而导致相对于单纯持有资产的损失
- 交易费用：根据所选区块链网络不同，交易费用(Gas)差异很大
- 价格滑点：流动性不足的交易对可能出现较大滑点，影响交易价格
- 智能合约风险：所有DEX都存在潜在的智能合约漏洞风险
- 代币价值驱动因素：交易量、锁仓量、协议收入和治理权是评估DEX代币价值的关键指标
数据来源: DeFiLlama, 每日更新